【本网讯】联邦政府对房屋按揭政策的修改，预计将导致2012年下半年及2013年早期房屋销售量下降5%，同时房价下降3%的结果。但根据以往的历史数据，这种下调并不会持续太久，料在2-3个季度，房屋需求量及房价就会有所反弹。而需求会比经济的发展步伐更快得到增长。为了控制消费者家庭负债问题的进一步扩大，利率势必会有所上升。
TD银行最新的一份由资深副总裁兼首席经济师Craig Alexander所撰写的特别报告得出一些结论。其中内容为理解加拿大房地产市场是如何跟随由财政部长Jim Flaherty修改的规则而改变的过程提供了非常有价值的见解及视角。
收紧的借贷条例加上利率的缓和上升，将会逐渐给房屋销售量及房价带来一个约10%的调整值。这将会令过热的房地产市场有所降温，也会让债务增长有所控制，使得债务的增长更贴近收入的增长。
根据这份报道，条例最大的变化便是“按揭的分期摊还年期由现今的最长30年降至最长为25年”。Alexander表示，这个条例的效果等同于将利率上升0.9%，或者说对于一个普通住房，每月需多付140元的月供。
这份报告通过对2008，2010及2011年类似改例所带来的影响进行分析，尽管整体的经济条件不尽相同，但也有许多共性。
u 房屋销售量在改例生效之前有所提升。
u 房屋销售量在改例生效前期有较大下降，但过几个月又有回升。一般而言，改例生效后的三个月，销售量平均下降4%-5%。而进入实施的第二个季度后，需求量又会增加。
u 一般而言，改例生效最初的几个月所造成的销售量下降也会将房屋均价拉低约2%，但随着销售量的增长，房价也会随之上升。
政府修改按揭条例的真正目的是保护整个金融系统
Alexander表示，尽管收紧房地产市场借贷条例的影响显而易见，政府此举背后真正的目的是为了缓和由于房屋市场过度借贷而对本国金融体系带来的风险。加拿大债务与收入的比例已超过150%大关，债务几乎是收入的两倍。只有通过收紧按揭条例从而减慢楼市活动及遏制再融资，才能降低家庭债务的不断增长。
Alexander进一步说，这一举措至关重要。有数据说明，如果政府在2008-2011年期间没有收紧借贷条例的话，那么2012年加拿大家庭的债务与收入的比例可能会暴涨到160%，也就是当年美国及英国的经济和楼市全面失控的水平。
银行利率到底会如何发展呢？
当谈及楼市时，银行利率不可避免会被触及。根据Alexander的分析，由于政府之前的种种举措已达到了应有的效果，如今央行要提升利率的压力大大减少。
出于谨慎，最后他表示仅通过条例上的修改并不能完全解决房屋价值及债务的不平衡问题。相反地，只要利率持续保持低下，加拿大人将依旧会受到诱惑的驱使，利用低利率为其获得更多利润。
简而言之，提升利率将不可避免成为将来稳定楼市及整个经济的手段之一。
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