加拿大房地产市场预计将在 2026 年实现复苏，但道明经济研究所并不认为这会是强劲的复苏之年。
在最新的省级住房展望报告中，道明银行预测今年将出现“温和、渐进式的复苏”，而 2025 年年底的情况则被其描述为“令人失望”。被压抑的需求应能推动市场活跃度提升，但经济学家里希·桑迪表示，持续存在的不确定性、疲软的劳动力市场以及中性利率环境可能会限制这一复苏的幅度。
2025 年的信号传输减弱
桑迪写道：“在强劲的第三季度之后，加拿大二手房市场在第四季度失去了增长动力，销售量下降，平均价格与前一时期相比持平。”他指出，去年的市场表现较为疲软。“这种令人失望的表现使 2026 年的市场开局较为不利，也与我们对未来一年销售和价格的预测下调相一致。”
即便如此，道明银行仍表示经济复苏仍有可能实现。该银行预计“今年加拿大房地产市场将出现适度且渐进式的复苏”，部分原因是多年来一直被抑制的需求正在重新活跃起来。桑迪表示：“被压抑的需求将持续得到释放，而一些市场的房价稳定或有所上涨也将为销售提供一定支持。”
预计利率将保持稳定不变
然而，利率不太可能对市场产生太大提振作用。桑迪指出：“从我们的观点来看，利率在 2026 年的市场前景预测中将更多地扮演一个中性角色。”他还补充说，加拿大银行今年可能会“保持观望态度”。
这一观点与央行周三的利率决定相一致，央行将政策利率维持在 2.25%。该银行表示，目前的经济前景与去年 10 月相比变化不大，但同时警告称不确定性有所增加，原因包括难以预测的美国贸易政策、地缘政治风险以及即将进行的加拿大、美国和墨西哥协定（CUSMA）审查。
安大略省是加拿大“最薄弱”的市场
从地区来看，TD 道明银行表示安大略省仍落后于加拿大其他地区。该报告称，该省是加拿大“最疲软”的房地产市场。“需求受到了经济不确定性以及劳动力市场疲软的影响，”桑迪说，而“购房能力仍然捉襟见肘。”投资者在公寓市场的撤资也对活动造成了影响，尤其是在大多伦多地区。
与此同时，供应量也在增加，因为投资者纷纷抛售房产，原因是成本上升、在极低的疫情时期利率水平下难以完成购房交易，以及“由于房价和租金下跌，房地产资产的吸引力降低。”
桑迪表示：“这些宽松的条件应会使 2026 年上半年的房价总体呈下跌态势。”随后他补充道：“在下半年，随着“大量被压抑的需求’的支撑，房价将逐渐转为上涨。”他还指出，12 月安大略省的人均房屋销量“比长期平均水平低约 25%”。
B.C. 几乎同样柔软
不列颠哥伦比亚省的情况也不容乐观。桑迪写道：“去年销售额下降了约 6%”，这导致平均价格也下降了约 3%。温哥华的表现则更为糟糕，销售额和价格分别下降了 4%和 10%。
尽管当前的供需状况仍较为宽松，但桑迪表示，“结构因素”（包括高价房屋销售比例的上升）起到了一定的缓冲作用，从而稳定了平均房价，尽管基准房价仍在持续下跌。
草原市场的表现依然优于其他市场
“萨斯喀彻温省”仍是加拿大最热门的房地产市场之一，2025 年房价涨幅达 9%。其增长得益于“合理的房价可负担性”以及相对强劲的就业增长。“随着萨斯喀彻温省的经济将放缓，但今年仍会再次超过加拿大整体经济的表现，我们预计房价涨幅将会放缓，但仍会保持稳定”，桑迪说道。
曼尼托巴省和艾伯塔省预计会取得较为平稳的成果。艾伯塔省的市场目前“更加平衡”，这反映出移民数量减少、房源增加以及房价趋于稳定，但整体仍呈增长态势，就业情况也在改善。
大西洋沿岸地区的增长依然较高，但正在逐渐下降
大西洋地区的房价仍处于历史高位，不过道明银行预计 2026 年房价增长将会放缓。2025 年，纽芬兰和拉布拉多省在该地区表现最为突出，房价连续第二年实现两位数的增长，这得益于强劲的销售、强劲的经济增长以及相对有利的购房成本。供应紧张也帮助维持了房价的稳定态势。展望未来，道明银行预计房价和销量的增长将会放缓，因为经济势头将会减弱，且该省又将经历一年的净就业岗位减少。 在其他地区，爱德华王子岛在经历了数年的快速增长后已基本恢复到较为正常的状况，价格涨幅预计将更接近趋势水平。新斯科舍省和新不伦瑞克省目前的市场供应依然较为紧张，但较低的移民率和不断恶化的购房成本应会限制其进一步上涨的空间，随着今年的推进，这种情况会有所缓解。
魁北克楼市在强劲上涨后有所回落
在 2025 年，魁北克的表现较为出色，房屋销量大幅增长，房价也上涨了约 15%。2023 年房价持平，而 2024 年房价上涨的这一情况与该地区经济状况不佳有关。道明银行表示，房价的飙升是由强劲的就业和收入增长以及相对较高的消费者信心所推动的，而“考虑到其在贸易战中的暴露情况，这一结果实属出人意料。”桑迪说。
展望未来，道明银行预计市场势头将会放缓。消费能力有所下降，就业增长预计会放缓，人均销售额远高于长期平均水平，这表明进一步增长的空间已经不大了。
双方都存在风险
TD 道明银行还指出 2026 年面临的另一个不利因素是人口零增长，这可能会波及租赁市场和投资者需求。
桑迪解释道：“这些新移民刚进入该国时，他们的住房拥有率通常很低，但租赁需求仍将受到负面影响。这可能会反过来影响投资者的需求，因为较低的租金会减少出租房产所产生的现金流。”
与此同时，风险具有两面性。“过去，房地产市场的表现往往超出预期，”桑迪说，这主要是因为关键市场的潜在需求积压规模较大。而从不利方面来看，即将展开的《中美贸易协定》谈判以及地缘政治紧张局势“影响巨大”，可能会让购房者望而却步。
综合来看，TD 道明银行所传达的信息十分明确：经济复苏即将到来，但这一过程可能会较为缓慢、不均衡，并且会高度依赖于经济形势和政策的变化。
信息来源：REM https://realestatemagazine.ca/housing-recovery-forecast-for-2026-though-headwinds-remain-td/
编译：老袁地产网
