美国住宅市场萎缩引起的经济疲软，已经波及到了商业地产。美联银行的高级经济学家Mark Vitner称，今年一季度美国空置的零售商店同比增加8%。由于美国写字楼和工业用地需求的下降，他预期美国商业地产的平均价格可能下跌15%至20%。
根据惠誉评级的数据，目前仅美国大型银行就持有1690亿美元的商业抵押贷款和相应债券。随着美国经济持续低迷，以及閒置购物中心日益增多，商业地产贷款坏账显得十分棘手。
《第一财经日报》报导，RBS格林威治资本的房地产融资研究部执行主管Lisa Pendergast指出，目前商业抵押贷款的违约率为0.56%，明显低于2003年10月2.5%的水準。当时商业地产市场遭遇科技股泡沫破灭，以及“911”事件令美国经济陷入衰退的双重打击。当前的违约水準，也远远低于上世纪90年代初期7.5%的最高纪录。
但是这样的观点并不能给银行股东们带来多少宽慰，根据惠誉的计算，截至去年底，总部位于纽约的美国四大券商：高盛、摩根士丹利、美林证券和雷曼兄弟共持有840亿美元的商业抵押贷款和债券。从2007年初以来，他们至少已经减计了70亿美元的相关资产。
德意志银行的财务报告显示，截至3月底，该公司持有155亿欧元(约合242亿美元)的商业地产贷款和证券，其中有一半位于北美地区。从2007年初开始，该公司减计的此类投资共计7.28亿欧元。
一方面，银行难以为手中的债权找到买家；另一方面，开发商为即将到期的贷款筹措新的资金，也日益艰难。
去年房地产开发商Harry Macklowe获得一笔由德意志银行协助安排的70亿美元贷款，用于从私人股权投资公司黑石集团(BlackStone)手中槓桿收购房地产。但由于Harry Macklowe在这笔钜额贷款上违约，今年初德意志银行接管了Harry Macklowe名下位于纽约的7栋写字楼。目前，德意志银行正在出售这些房地产。
“他们并没有一个很好的退出策略，”纽约独立研究公司CreditSights的分析师David Hendler对彭博表示，“现在他们被这些资产套牢。”
“大型银行商业地产投资组合的业绩，取决于每个银行不同的因素。”惠誉评级驻芝加哥的分析师David Spring表示，包括资产类型、所在地域、承销品质以及风险管理。
来源:中广新闻网
